夏斌：推進(jìn)宏觀審慎監(jiān)管 宗良：可考慮設(shè)立金融國(guó)資委

　　全國(guó)金融工作會(huì)議將召開(kāi)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)屆時(shí)將明確未來(lái)金融改革的方向和重點(diǎn)。央行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌、中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，為促進(jìn)國(guó)有金融資本合理布局，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)作效率，金融國(guó)資委有其建立的可能性與必要性，但進(jìn)行實(shí)際操作應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)律。至于宏觀審慎監(jiān)管，仍需聯(lián)系中國(guó)金融實(shí)際進(jìn)一步研究與協(xié)調(diào)。

　　夏斌：混業(yè)經(jīng)營(yíng)大勢(shì)所趨 宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)加快推進(jìn)

　　中國(guó)證券報(bào)：中國(guó)金融業(yè)未來(lái)發(fā)展路徑是什么，分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是混業(yè)經(jīng)營(yíng)？

　　夏斌：我國(guó)目前實(shí)際上是“跨行業(yè)投資、分業(yè)經(jīng)營(yíng)”，并不是標(biāo)準(zhǔn)意義上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。如果把我說(shuō)的金融機(jī)構(gòu)“跨行投資、分業(yè)經(jīng)營(yíng)”稱(chēng)之為混業(yè)經(jīng)營(yíng)，則需進(jìn)一步研究對(duì)它的監(jiān)管問(wèn)題。監(jiān)管內(nèi)容主要有五方面：一是資本充足率問(wèn)題，防止資本重復(fù)計(jì)算；二是高管人員的任職監(jiān)管問(wèn)題；三是面對(duì)復(fù)雜的法人結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)而帶來(lái)的監(jiān)管問(wèn)題；四是集團(tuán)內(nèi)不同子公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同而帶來(lái)的問(wèn)題；五是由于各國(guó)監(jiān)管之間、國(guó)內(nèi)不同監(jiān)管部門(mén)之間，因政策不同容易造成的監(jiān)管“盲點(diǎn)”問(wèn)題。

　　宗良：混業(yè)經(jīng)營(yíng)是金融發(fā)展到一定階段的必然要求。首先，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行比單純的商業(yè)銀行和投資銀行更加具有競(jìng)爭(zhēng)力。混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以使銀行提供更加全面豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，可以降低經(jīng)營(yíng)和服務(wù)客戶(hù)的成本。其次，混業(yè)經(jīng)營(yíng)使銀行具有更強(qiáng)的抗周期性，更穩(wěn)定持續(xù)的盈利能力。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型銀行之所以在危機(jī)中相對(duì)穩(wěn)健，多元化業(yè)務(wù)模式再次起到關(guān)鍵作用。尤其是利息收入和非利息收入具有不同周期的穩(wěn)定性，呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。所以，多元化的業(yè)務(wù)組合，對(duì)于多樣化業(yè)務(wù)組合、穩(wěn)定收入來(lái)源具有積極意義。

　　此外，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也積極推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展，融入世界金融市場(chǎng)中，所以鼓勵(lì)部分金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)金融業(yè)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、做大做強(qiáng)金融業(yè)的必然選擇。

　　中國(guó)證券報(bào)：在實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)注意哪些問(wèn)題？

　　夏斌：關(guān)于宏觀審慎管理或監(jiān)管，國(guó)外在上世紀(jì)70年代初就已提出，但真正開(kāi)始認(rèn)真研究并被國(guó)際社會(huì)普遍重視，是這次金融危機(jī)之后。但在實(shí)際工作中，有些部門(mén)的政策已在體現(xiàn)宏觀審慎管理的要求。我認(rèn)為，要聯(lián)系中國(guó)實(shí)際來(lái)研究這一問(wèn)題，一次金融工作會(huì)議恐怕還難以徹底解決，仍需要會(huì)后進(jìn)一步研究、磋商與協(xié)調(diào)，許多方面還亟待破題。例如，貫徹動(dòng)態(tài)差別存款準(zhǔn)備金率與貫徹巴塞爾協(xié)議是什么關(guān)系；存貸比管理與巴塞爾協(xié)議Ⅲ、與央行靈活的宏觀調(diào)控又是什么關(guān)系等。

　　需要特別指出的是，當(dāng)前我國(guó)金融發(fā)展相對(duì)“滯后”，創(chuàng)新是唯一的推動(dòng)力。如何處理好加強(qiáng)金融監(jiān)管和鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的關(guān)系，是多年來(lái)始終沒(méi)有處理好的一大問(wèn)題，而這是提高中國(guó)金融監(jiān)管有效性的極其重要的環(huán)節(jié)。

　　宗良：面對(duì)不可逆轉(zhuǎn)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，有必要加快國(guó)內(nèi)、國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)，進(jìn)一步彌補(bǔ)監(jiān)管真空，防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)以及外部沖擊。

　　我國(guó)應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能相分離的原則，同時(shí)賦予央行主監(jiān)管協(xié)調(diào)人的地位，可以考慮建立由央行牽頭、“一行三會(huì)”、財(cái)政部、發(fā)改委等機(jī)構(gòu)參加的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)，進(jìn)一步加強(qiáng)中央銀行與金融監(jiān)管等機(jī)構(gòu)之間的緊密合作。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)高度重視產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)下設(shè)的金融控股公司可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)。

　　在實(shí)際工作中，有些部門(mén)的政策已在體現(xiàn)宏觀審慎管理的要求。實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管要聯(lián)系中國(guó)實(shí)際來(lái)研究這一問(wèn)題，一次金融工作會(huì)議恐怕還難以徹底解決，仍需要會(huì)后進(jìn)一步研究、磋商與協(xié)調(diào)，許多方面還亟待破題。

　　面對(duì)不可逆轉(zhuǎn)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，有必要加快國(guó)內(nèi)、國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)，進(jìn)一步彌補(bǔ)監(jiān)管真空，防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)以及外部沖擊。