海都閩南網(wǎng)訊 中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　此次下調(diào)后，我國大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為20.5%，中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為17%。

　　這是今年以來我國央行首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。上次央行宣布下調(diào)準(zhǔn)備金率是在2011年11月30日，當(dāng)時(shí)是央行三年來首次下調(diào)準(zhǔn)備金率，也下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，隨著春節(jié)之后企業(yè)投資、信貸需求逐漸恢復(fù)正常，央行此次下調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，意在進(jìn)一步釋放銀行體系流動(dòng)性，緩解當(dāng)前市場(chǎng)資金緊張壓力。

　　粗略估算，此次下調(diào)后，可一次性釋放銀行體系流動(dòng)性約4000億元人民幣。

【分析】存準(zhǔn)率為何下調(diào)？

　　外匯占款下降，資金面再度繃緊；2月CPI不甚樂觀

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求分析，此次下調(diào)存準(zhǔn)或預(yù)示著2月份的CPI數(shù)據(jù)不甚樂觀。

　　此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一杠桿將會(huì)在本年度頻繁使用，但今日這一時(shí)點(diǎn)仍令市場(chǎng)頗感意外。吳曉求表示，此次下調(diào)存準(zhǔn)在預(yù)期之中；他曾預(yù)計(jì)，央行在一季度將會(huì)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

至于此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，吳曉求分析原因有二：

　　第一，二月份的CPI數(shù)據(jù)或不樂觀。

　　第二，本不寬裕的銀行間市場(chǎng)資金面再度繃緊，外匯占款未來可能呈長期下降之勢(shì)。

　　著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀表示，目前下調(diào)存準(zhǔn)率主要是由于幾個(gè)重要指標(biāo)表現(xiàn)不太好。近期外匯占款快速下降，這是觸發(fā)準(zhǔn)備金率下調(diào)的關(guān)鍵。外匯資產(chǎn)余額連續(xù)第三個(gè)月負(fù)增長，金融機(jī)構(gòu)外匯占款曾出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月負(fù)增長，外匯儲(chǔ)備2011年四季度也首次出現(xiàn)季度凈減少。三項(xiàng)外匯數(shù)據(jù)同時(shí)出現(xiàn)負(fù)增長，顯示短期國際資本流出跡象日益明顯。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東分析稱，央行選擇周六休息日操作意在避免國際金融市場(chǎng)的波動(dòng)。潘向東說：“央行選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)降準(zhǔn)一方面是外匯流入減少導(dǎo)致整體上流動(dòng)性偏緊張，釋放了流入性壓力。一方面是春節(jié)后物價(jià)處于回落之中。但這只是技術(shù)性操作，今年的貨幣政策框架還是穩(wěn)健。”

【觀察】存準(zhǔn)率還會(huì)降幾次？
未來降準(zhǔn)空間大，但降息可能性小

　　吳曉求表示，此番下調(diào)存準(zhǔn)率對(duì)資金饑渴的銀行和地產(chǎn)行業(yè)來說無疑是一大利好，其積極作用也將直接反映在周一的A股市場(chǎng)。吳曉求判斷，最終存款準(zhǔn)備金率將維持在20%以內(nèi)，所以，央行或許還將在3、4月份時(shí)再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　葉檀也認(rèn)為，當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率依然較高，未來下調(diào)的空間依然很大，但短期內(nèi)下調(diào)利率的可能性很小。目前存款準(zhǔn)備金率主要解決的是國際資本流出的問題，如果利率下調(diào)可能會(huì)加劇該趨勢(shì)。

　　中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融發(fā)展與金融制度研究室主任易憲容表示，2012年貨幣政策基本基調(diào)是不變的，此次調(diào)整是為了使貨幣政策更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并非貨幣政策的轉(zhuǎn)向。由于目前貨幣政策存在扭曲，存款準(zhǔn)備金率高企，未來繼續(xù)下調(diào)的概率還是較高的。

【影響】信貸、樓市、股市會(huì)咋樣？
信貸：降準(zhǔn)象征意義大

　　“降準(zhǔn)在意料之中。”昨日，央行降準(zhǔn)的消息爆出后，多位在榕銀行業(yè)人士告訴記者，他們并不感到驚訝。去年以來，本輪緊縮周期中，存款準(zhǔn)備金率一路上升,21.5%的水平為歷史峰值，“存準(zhǔn)太高了，降低是必須的”。不過，他們表示，降準(zhǔn)對(duì)現(xiàn)行的信貸政策影響不大。

　　在榕一家股份制銀行信貸部門有關(guān)人士告訴記者，降準(zhǔn)的象征意義高于現(xiàn)實(shí)意義，目前房貸等信貸政策和春節(jié)前相比沒有大變化，他認(rèn)為此次降準(zhǔn)也不會(huì)使得信貸政策大幅放開。

樓市：降準(zhǔn)難扭頹勢(shì)

　　樓市遭遇史上最嚴(yán)厲的調(diào)控，樓市成交量萎靡不振，而房地產(chǎn)市場(chǎng)也陷入了深度觀望。降準(zhǔn)是否能改變目前福州的房地產(chǎn)市場(chǎng)？

　　“降準(zhǔn)后市場(chǎng)資金更充裕，對(duì)樓市也有一定的好處。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于聽?wèi)T了“壞消息”的樓市，降準(zhǔn)總是一個(gè)好消息。而一位二手房企業(yè)的老總表示，降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)還是有一定的利好，一些被壓抑的剛需有可能擇機(jī)入市。

　　但是，省內(nèi)房產(chǎn)專家王阿忠認(rèn)為，目前樓市的資金匱乏非常嚴(yán)重，很多比較大的房地產(chǎn)企業(yè)也在民間高利率借貸，而樓市調(diào)控沒有改變，國家對(duì)銀行進(jìn)入樓市的資金還是有比較大的限制，降準(zhǔn)對(duì)于目前低迷的樓市也不過是杯水車薪。“只是資金更寬松了些，解決不了目前樓市的實(shí)際問題，對(duì)樓市的頹勢(shì)難以產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。”

股市：是利好，反彈或?qū)⒀永m(xù)

　　申銀萬國福州營業(yè)部投顧傅黎明認(rèn)為,此次降準(zhǔn)在意料之中，預(yù)計(jì)今年還有2至4次。短期看,此次降準(zhǔn)對(duì)股市利好有限，預(yù)計(jì)周一大盤沖高回落概率較大。

　　而信達(dá)證券福州營業(yè)部吳樺則認(rèn)為,目前A股指數(shù)面臨方向性選擇,央行此時(shí)降準(zhǔn)可謂是及時(shí)雨,是重大利好,指數(shù)下周將突破上行,反彈行情延續(xù)，有望沖擊2500點(diǎn)。

　　英大證券研究所所長李大霄接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，存準(zhǔn)還有繼續(xù)下調(diào)空間，這對(duì)A股而言絕對(duì)是利好，A股“龍?zhí)ь^”行情會(huì)延續(xù),預(yù)計(jì)周一大盤上攻半年線阻力位無懸念。

N新華 中新 綜合 本報(bào)記者 李進(jìn) 楊永敏 林可