中國第二大產金地河南省靈寶市，其黃金故事近日再添“傳奇”。2月20日，一則《百億假黃金騙貸記》的新聞令外界嘩然，靈寶市故縣鎮的博源礦業有限責任公司（下稱“博源礦業”）被爆將企業自制假黃金質運出河南、進入陜西，向金融機構質押騙貸，涉案金額超過百億元。

　　目前，博源礦業董事長張淑民出逃海外，原股東夏進友失聯，大股東徐建波、法定代表人王學文、原股東趙發平被潼關警方帶走。另外，張淑民弟弟張青民、兒子張鑫鑫等多名親屬也深陷該案。博源礦業股東徐建波、王學文股權已均被潼關縣公安局凍結。

　　一名業內人士在接受澎湃新聞采訪時表示，“黃金質押貸款這項業務本身沒有什么問題，黃金和其他大宗商品不一樣，本身金融屬性特別強，很少有人會把黃金作為生產性的庫存。”該人士認為，“這次事件的爆發不是因為價格波動而產生，而是因為質押物本身出問題，這背后凸顯的是銀行業務操作層面的問題。”

　　產金地黃金質押貸款需求的旺盛讓銀行看到了新的業務。

黃金盛產地的特色業務

　　中國特大型黃金礦床之中，山東半島居首位，而綿延于靈寶市和陜西省渭南市潼關縣南部的小秦嶺金礦區排名第二。靈寶、潼關兩地相鄰，依托于小秦嶺金礦，均位列中國黃金十大產金縣（市）。此番爆出的假黃金騙貸案，主要涉案地區正是靈寶和潼關。

　　上述業內人士對澎湃新聞表示，“黃金質押貸款這個業務過去就有，但是量沒有這么大。國內有上海黃金交易所這個平臺，大型的黃金生產企業根本不愁賣，生產黃金以后就會賣掉，不像其他大宗商品，有可能積在手里賣不掉。”

　　然而，近兩年經濟普遍不景氣讓黃金質押貸款業務熱度上升。上述業內人士稱，“正常融資渠道的緊張催生了這樣一個金融創新，從銀行內部來講，對黃金質押貸款的授信以及條件約束上，比單純貸款要松很多，畢竟有質押物。”

　　該人士強調，“尤其在大的產金地，不管是合質金還是標準金，這些地方都會多一些，更便于黃金實物質押。”

　　靈寶市另一家黃金礦企的一名人士在接受澎湃新聞采訪時表示，“在靈寶當地及潼關，個人黃金質押貸款是普遍情況，但一般都是用真的黃金去質押貸款。比如說我手頭有黃金，現在著急用錢，我就把黃金押到銀行，銀行放貸給我，將來等我資金夠的時候，我再把黃金贖出來，都是這樣操作的。”

　　這些產金地黃金質押貸款需求的旺盛讓銀行看到了新的業務。

　　《陜西日報》曾報道，中國工商銀行潼關縣支行（下稱“潼關工行”）在陜西省首推個人黃金質押貸款，始于2003年。當時，潼關工行經過對潼關黃金交易情況的調查分析，向總行申請開辦個人黃金質押貸款業務。潼關工行此舉還引發了當地及靈寶金融機構的紛紛效仿。

　　即使在2006年，工行貸款系統升級后，由于貸款目錄中沒有此項業務，潼關工行暫停了黃金質押貸款，工行渭南分行黨委還根據潼關經濟發展的實際情況，報總行批準，使得潼關工行重新開展了這項業務。

　　澎湃新聞查閱發現，潼關工行介紹其特色活動有兩項，一項為理財產品推廣，另一項即為黃金質押貸款。

　　農業銀行三門峽分行（下稱“三門峽農行”）也在2012年，針對三門峽市（靈寶屬三門峽市管轄）轄內黃金資源豐富、黃金質押貸款需求旺盛的現實，經過上級行的授權批準，迅速開辦個人黃金質押貸款業務。

　　除大行之外，一些村鎮銀行也參與其中。澎湃新聞查閱到的靈寶融豐（下稱“靈寶融豐”）村鎮銀行，曾在其官網詳細介紹過黃金質押貸款業務。顯示辦理流程共有貸款申請、貸款調查、黃金的檢測、貸款審查和審批、貸款簽約和發放、貸款資金劃轉、依照合同約定按期償還本息、還清貸款、質物的歸還9步。不過，在澎湃新聞電話咨詢靈寶融豐該項業務后不久，官網就撤銷了對該項業務的介紹。

合質金提供操作空間

　　值得注意的是，博源礦業百億元假黃金騙貸案的特殊之處在于其質押物本身出問題。

　　一位銀行業分析師對澎湃新聞分析，“如果黃金產品沒有問題的，按照一定的質押率來做的話，這塊業務的風險其實還是比較小。”靈寶融豐的業務介紹中就提到，黃金質押貸款的貸款金額最高不超過所質押品牌金評估價值的80%。

　　一般來說，銀行對質押的黃金也會有一定要求。前述業內人士表示，“首先要確定一個標準金，99.999%一號金、99.995%二號金或者99.99%三號標準金，或者注明要要選擇上海黃金交易所（下稱“金交所”）可標準交割的。”

　　澎湃新聞查閱發現，各銀行對質押黃金要求并不統一。例如，中國光大銀行就規定，“個人實物黃金質押貸款指在我行辦理‘個人實物黃金代理業務’的客戶，以其在金交所持有的自有實物黃金作為質押物向我行申請的人民幣貸款”。而靈寶融豐的業務介紹中則指明，“黃金質押貸款是指靈寶融豐面向個人客戶發放的，以合質金或標準金為質押物的貸款”。

　　所謂合質金，和標準金的區別在于含金量的不同。前述靈寶礦企人士對澎湃新聞表示，“合質金和標準金是兩個概念。合質金，就是我們從礦山上挖出來的礦石，經過冶煉，含金量一般在60%-70%，和標準金相比成色不夠。”

　　而博源礦業這家企業并不在金交所制定供貨企業名單中。博源礦業公司簡介中顯示，公司可以“從含金銀銅精粉里提取99.9%以上的合質金塊。”值得注意的是，合質金在中國是不能作為終端產品銷售的，即使純度再高，仍然要經具有金交所供貨資質的精煉廠再加工，才能成為標準金銷售。

　　工商登記信息顯示，博源礦業成立于2007年4月19日，注冊資本9000萬元，股東為張淑民、王學文、徐建波、夏進友、趙發平和張福運，張淑民為董事長。

　　2014年9月，博源礦業股權發生重大變化，張淑民、張福運、夏進友和趙發平全部退出。新股東姚偉懷隨后也退出，法定代表人也在2016年1月由徐建波變更為王學文。博源礦業股東僅剩王學文和徐建波，董事長依然顯示為張淑民。

　　博源礦業股權變更后不久，原股東夏進友便神秘失聯。前述靈寶礦企人士對澎湃新聞表示，“靈寶當地人的說法是，張淑民去了美國，而失聯的夏進友在英國。”

　　此外，對于博源礦業的金交所供貨資質，金交所在2月21日針對此前媒體的報道發布聲明稱，經核實，上海黃金交易所目前可提供標準金錠、金條、銀錠企業均經過嚴格認證，認證企業名錄中并無博源礦業公司。

　　目前，金交所可提供標準金條企業共有24家，河南地區有3家；可提供標準金錠的國內企業共有34家，河南地區有5家。

　　銀行接受合質金，或許就是標準放寬的第一步。前述業內人士分析，“一旦用合質金質押，情況會復雜很多，一方面價格確定就會比較難，另一方面抵押物還涉及一個抵押物處置。如果貸款最終到了抵押物處置這一步，銀行還必須找一家精煉廠，建立一個代加工協議，因為合質金在中國是不能作為終端產品銷售。”

　　該業內人士表示，“銀行愿意接受合質金質押，這其實也是給業務操作提供了變通空間。”

出豫入陜，事出有因

　　博源礦業百億假黃金騙貸事件的另一個關鍵詞是跨省。其中，陜西省農村信用社聯合社（下稱“陜西省聯社”）損失慘重，陜西潼關縣農村信用合作聯社（下稱“潼關信合”）、 西安市長安區農村信用合作聯社（下稱“長安信合”）涉案金額分別為超過110億元、約28億元。

　　這或許和河南地區銀行監管日益嚴格有關，讓博源礦業轉向鄰省運作。

　　前述靈寶礦企人士對澎湃新聞透露，“對于黃金檢測，有一種土辦法，也就是吊水法。河南地區的銀行，現在已經不允許用這種土辦法，要打鉆檢測，所以在河南抵押難度越來越大。”

　　所謂的吊水法，也稱吊水密度法，是一種經濟有效的檢驗黃金的方法。但其弊端在于，如內部摻雜了密度和黃金非常接近的鎢或銥等物質，傳統的吊水密度法檢驗就檢測不出來。唯一的方法就是將金條打鉆破壞或完全融化。

　　而博源礦業騙貸所用的假黃金正是摻鎢黃金。鎢的密度為19.25克/立方厘米，黃金密度19.3克/立方厘米，兩者僅相差0.05克/立方厘米，非常接近。另外，黃金熔點在1064℃，鎢的熔點則高達3410℃，博源礦業若想贖回質押的假黃金，也易于兩者分離，回收黃金。

　　在河南日益趨嚴的監管態勢下，陜西省聯社為博源礦業提供了漏洞。

　　據《財經》報道，2003年6月，陜西省聯社成立初期，在建章立制、治標治亂方面取得顯著成效。但它的行政化管理模式，容易出現高層抱團現象。陜西省聯社多位高管系渭南籍，另有高管曾長期在渭南市金融機構任職。長安信合理事長也曾在渭南任職，而潼關信合原理事長離任之后，又被返聘至長安信合。此外，陜西省聯社、地市級省聯社派出機構、縣聯社的三級行政管理模式也拉長了管理鏈條。

　　另外，博源礦業也曾事先為其假黃金質押騙貸建立人脈。《財經》報道指出，潼關信合原主任在犯罪嫌疑人之一、徐建波的公司任職。

　　前述靈寶礦企人士對澎湃新聞表示，“博源礦業去陜西質押貸款，正是因為那邊有銀行愿意對假黃金睜只眼閉只眼。”

　　另外，澎湃新聞在聯系潼關信合詢問對質押黃金的檢測過程時，其辦公室一名邊姓工作人員堅稱“不清楚”。